投資要點
市場綜述
恒指續守28,000點關：恒指周四(21日)低開36點，報28,091點，開市後一度跌80點，低見28,046點，在28,000點水平覓得支持後出現反彈，最多倒升56點，見28,184點全日高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】恒指收報28,110點，跌17點或0.06%，大市成交額1,085億元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
後市展望：恒指續受制28,300點
短期看好板塊：新能源汽車、紙業、本地地產、內險、內房
美股高位借勢回吐：美國聯儲局下月啟動縮表，亦預期12月有可能再加息；加上總統特朗普表明，要求加大對北韓的制裁力度，刺激美股借勢回吐，三大指數下跌0.2%至0.5%不等。欧洲股市個別發展，英國富時100指數微跌0.1%；德國DAX及法國CAC指數分別升0.3%及0.5%。
宏觀焦點
標普下調中國主權評級至「A+」；
中保監指上半年共8家保險機構投資養老社區，涉678億人幣；住建部支持北京、上海開展共有產權房試點；
企業消息
玖龍紙業(2689)全年純利略勝市場預期；
龍光地產(3380)澄清無訂立任何配售協議；
郵儲銀行(1658)發行72.5億美元永續境外優先股；
交易建議
玖龍紙業(2689) 15.90元/短線目標價：16.80元/11.3%潛在升幅
因素：i)集團剛公佈業績略勝市場期，期內核心盈利較市場預期高5%，主要受惠期內毛利率按年升210點子至20.4%，較市場預期平均20.2%略好；ii)隨著7月造紙業排污許可證制度落地在即利好龍頭企業，從環保設備投入成本而言，大型紙企更具規模效應，加上供給側改革背景下，小型紙企因環保政策趨嚴或將進一步淘汰，疊加下半年旺季來臨，包括下半年「雙十一」、「雙十二」等電商促銷活動將帶動速遞進入高峰期，對包裝紙箱的需求將上升，集團剛公佈再提價，市場預計紙品價格將有上漲機會，料成為股價短期上升催化劑。另外，集團續優化貸款組合，將外債陸續轉為人民幣貸款，料集團受匯兌虧損的負面影響逐步降低，料亦可帶動業績，同時降低淨負債水準；
 iii)現價相當於2017/18年度12.7倍預測市盈率，與集團近10年平均15.8倍估值折讓近20%，隨著集團經營狀況持續改善，帶動收入及每股盈利重拾增長，料其估值續可獲重估機會，利好股價；
 iv)股價仍處5月至今升軌上，利股價續試高位，建議趁機吸納。
時代地產(1233) 8.55元/短線目標價：9.00元/12.5%潛在升幅
因素：i)集團為一家以廣東省為主的地區性地產商，公司86%的GFA都是在廣東省。清遠/佛山/廣州/珠海/長沙各佔總土地儲備26%/23%/19%/15%/14%。集團今年首8個月累計合同銷售(連合營項目銷售)金額按年升30.4%至233.32億元人民幣，已達全年325億元人民幣銷售目標71.8%，期內，簽約建築面積約154.8萬平方米，按年跌3.7%，合同銷售平均售價為每平方米1.5萬元，同比增長34.7%。
 ii)隨著集團擴大銷售規模，毛利率可望進一步擴張，融資成本及營銷費用將逐步降低，有助提升集團業績。
 iii)市場預期集團2016-2018年每股盈利年複合增長近20%，現價相當於2018年約3.8倍預測市盈率，比行業中型內房股平均7.0倍估值折讓近46%，其預期股息率達8.5%，遠高於行業2018年平均股息率6.8%。
 iv)股價仍處今年4月至今升軌上，現時各移動平均線順勢排列，加上14日RS續企50之上，MACD