結論與建議：
公司今日發佈17Q1-3業績報告，報告期實現收入170.07億元
 (YOY+0.2%)，實現淨利潤22.96億元(YOY+7.3%)，符合預期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】單季度看，公司3Q實現收入71.67億元（YOY+18.58%）、淨利潤11.63億元(YOY+1.68%)。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯），主要原因是公司對Apple公司轉讓的風電場資產完成交割，貢獻稅後淨利潤4.6億元，以及確定部分股權投資收益。
預計公司17-18年分別實現淨利潤32.74億元(YOY+9.19%)、34.72億元(YOY+6.06%)，EPS0.92、0.98元，當前A股價對應17-18年動態PE為16X、15X，公司是當之無愧的行業龍頭，但鑒于風電行業整體出現下滑，暫給予“持有”建議；H股股價對應17-18年動態PE10X、9X，同樣給予“持有”建議。
毛利率基本持平，費用率增加1.59pct：財務指標看公司17Q1-3綜合毛利率30.2%，同比基本持平，雖然風機銷售毛利率同比有所下滑，但風電場開發及風電服務毛利率上升，總體來看公司整體毛利率一直表現穩定；費用率看，17Q1-3綜合費用率19.11%，同比增加1.59pct，主要是研發投入及存量風電場導致財務費用增加，未來費用率有望保持此水準。
風電消納比例持續改善，利好公司未來業績：前三季度全國風電利用小時1386小時，同比增加135小時。今年以來西北地方風電消納顯著改善，前8個月新疆風電設備平均利用小時數為1,267小時,同比增加236小時，棄風率同比下降12個百分點，至29.5%。2017年上半年國內風電消納顯著改善，限電率13.6%，相較於2016年全年下降7個百分點，也低於2015年15%的水準。
自營風電場穩步發展，新增規模多在非限電地區：前三季度，公司已經並網的自營風電場權益裝機容量3,710 MW。其中43%位於西北地方，33%位於華北地區，16%位於華東及南方地區。報告期新增並網的權益裝機容量為132MW，主要位於華東及南方地區等非限電地區，對於風電場業績增長有積極幫助。
在手訂單合計15.4GW，接近歷史高位：截至2017年9月30日，公司待執行訂單總量為9623MW，分別為：750KW機組6MW，1.5MW機組1143MW，2.0MW機組5104MW，2.2MW機組330MW，2.5MW機組2765MW，3.0MW機組78MW，3.3MW機組145.2MW,6.45MW機組38.7MW,6.7MW機組13.4MW。
除此之外，公司中標未签订單5760.05MW，包括1.5MW機組279MW，2.0MW機組3718MW，2.2MW機組250.8MW，2.5MW機組857.5MW，3.0MW機組354MW，3.3MW機組178.2MW,6.45MW機組122.55MW，在手訂單共計15383.35MW，包括海外訂單980.5MW。
盈利預測：預計公司17-18年分別實現淨利潤32.74億元(YOY+9.19%)、34.72億元(YOY+6.06%)，EPS0.92、0.98元，當前A股價對應17-18年動態PE為16X、15X，公司是當之無愧的行業龍頭，但鑒于風電行業整體出現下滑，暫給予“持有”建議；H股股價對應17-18年動態PE10X、9X，同樣給予“持有”建議。