从宏观层面来看，2017年2017年1季度--3季度中国经济增长的稳定性有所增强，GDP增速在6.8-6.9%；从资本形成结构看，经济增长对房地产投资的依赖有所下降，前三季度房地产拉动GDP增长0.3%，较2016年全年下降0.1个百分点，这也预示着房地产调控难以大面积放松。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】对比新兴市场国家，我国居民负债水平偏高，明年依然面临去金融杠杆的压力，但过程依然是较为温和的。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们判断明年地产行业窄幅震荡但结构性机会更趋显著，2017年Top10房企销售额市占率约21%，未来3年预计翻倍。长效机制的着力点在于保障增量供给、提升存量效率和完善税负制度，“长租公寓、公募REITs、房地产税”等在逐步推进。房企“兼并收购、去重就轻、回归多元”，资源整合的浪潮、资产证券化提速、向相关产业的延伸是最重要的特征，在这些地方市场存在很大的预期差。2018年房地产行业选股思路和推荐标的如下。
持续受益集中度提升的龙头房企。推荐：万科A、保利地产、新城控股和碧桂园。
基本面改善显著的二线蓝筹。推荐：金地集团、阳光城、荣盛发展、蓝光发展和龙光地产。
契合国家战略和区域主题的园区标的。推荐：华夏幸福、招商蛇口和华侨城A。
受益租赁市场或公募REITs制度突破。推荐：世联行、天健集团和南山控股。
风险提示：行业销售增速回落超预期、房企分化特征不够显著、信贷进一步紧缩等。